企业股权控制权问题解析
来源: 作者: 发布时间:2017-06-15 14:18 浏览量:0
所谓“金色降落伞”,是指目标公司与其董事及高层管理层、中层管理人员或普通员工在相关条款中约定,在公司控制权发生变更时,该人员不管是主动辞职还是被动解职都将获得巨额补偿金。
“驱鲨剂”则主要是指在公司章程中设立一些条款,增加收购者获得公司控制权的难度。如董事在任期届满以前,股东大会不得无故解除其职务。除董事辞职或违反法律法规等特殊情况,在每届董事局任期内,每年更换的董事不得超过全部董事人数的四分之一,等等,增加了罢免公司管理层的难度。
中国宝安在回复深交所问询函时称,修改公司章程是为防止恶意收购给公司的正常生产经营活动带来混乱。更重要的是,中国宝安的股权结构相对分散,容易成为举牌目标。
中国宝安一季报显示,报告期末,该公司的第一大股东深圳市富安控股有限公司持股比例仅为11.91%,第二大股东深圳市宝安区投资管理有限公司的持股比例为5.57%,股权结构松散,与万科情况基本类似。根据6月30日收盘价计算,该公司总股本为15.92亿股,总市值为218.1亿元,这就意味着,外来者只需要获得超过1.896亿股,即投入约26亿元,就有可能成为其第一大股东。
万科总裁郁亮曾在公开场合披露,任何一方只要出资200亿就可以控股万科,正是这种看似调侃的说辞,一语成箴成了万科的噩梦。在一元股权结构的现状下,参考国际通行惯例,增加防御恶意收购的条款不失为一种防患于未然的做法。